2020-06-08 14:59:58 來源：中華網(wǎng)
Diamond Equity Research, 一家專業(yè)分析全球小型資本上市公司的證券研究機(jī)構(gòu)，現(xiàn)已發(fā)布關(guān)于銀科投資控股有限公司（納斯達(dá)克交易代碼：YIN）2020年第一季度業(yè)績點評報告。報告核心要點包括：
盡管受到新冠疫情影響，銀科仍取得強(qiáng)勁季度業(yè)績。截至2020年3月31日，公司第一季度總收入為4.09億元人民幣（約合6,930萬美元），同比增長8.1％，客戶交易額增至8,465億元人民幣（約合1,195億美元），該增長主要原因為其商品服務(wù)，特別是現(xiàn)貨商品交易量顯著增加。凈傭金及費用收入同比增長68.8％，至4.16億元人民幣（5,870萬美元），支出增長22.6％，營運杠桿效應(yīng)明顯。歸屬于股東的凈利潤增長28.0％，為8,860萬元人民幣（約合1,250萬美元），每美國存托股(ADS) 攤薄收益為1.18元人民幣（約合0.17美元）。銀科持續(xù)保持強(qiáng)勁增長勢頭符合我們的基本預(yù)期，公司對市場趨勢有深度見解，并運用其金融專業(yè)知識和綜合性投資組合引導(dǎo)客戶抓住市場波動帶來的機(jī)會做出積極的投資決策，使其得以進(jìn)一步擴(kuò)大市場地位及增加用戶量。高水平傭金收入、持續(xù)增加的活躍賬戶及可交易賬戶數(shù)量即可證明這點。與實體經(jīng)營的同行業(yè)者相比，銀科線上提供全項金融服務(wù)、完全數(shù)字化的參與模式也使其得以在新冠疫情爆發(fā)期間繼續(xù)正常運營。靈活的業(yè)務(wù)模式，較強(qiáng)的現(xiàn)金產(chǎn)生能力以及充裕的現(xiàn)金狀況（且無債務(wù)），使該公司可以處于市場有利地位。
估值模型顯示上行潛力。銀科該季度收入及每股凈利潤均超出我們預(yù)期，這進(jìn)一步印證我們認(rèn)為其具有強(qiáng)業(yè)務(wù)增長潛力的看法，其與中國及美國同行業(yè)金融服務(wù)公司相比，潛在估值有被低估的可能。公司管理層提到可能推出更高股息的分紅計劃，這將進(jìn)一步吸引收入為導(dǎo)向投資者。我們的模型維持其公允價值為每美國存托股(ADS)11美元，該估值取決于該公司繼續(xù)保持現(xiàn)有的增長態(tài)勢。
2020年第一季度業(yè)績
截至2020年3月31日，銀科2020年第一季度總收入為4.91億元人民幣（6,930萬美元），較去年同期4.54億元人民幣增長8.1％，較上一季度4.47億元人民幣環(huán)比增長9.8％。凈傭金及費用為4.16億元人民幣（5,870萬美元），較2019年同期2.46億元人民幣增長68.8％，該增長主要由于公司商品服務(wù)（特別是現(xiàn)貨商品）的客戶交易量增加，同時有效賬戶及可交易賬戶數(shù)量均有所增長。本季度商品服務(wù)凈傭金及費用收入為3.04億元人民幣（4,300萬美元），較2019年第一季度1.24億元人民幣增長146.1％，證券服務(wù)凈傭金及費用為1.12億元人民幣（ 1,580萬美元），同比減少9.1％。本季度費用支出為3.76億元人民幣（5,300萬美元），同比增長22.6％，較上一季度下降12.5％。公司實現(xiàn)歸屬于股東凈利潤為8,860萬元人民幣（1,250萬美元），攤薄每ADS股收益1.18元人民幣（0.17美元），這是其自兩年前轉(zhuǎn)型開始以來因核心業(yè)務(wù)增長驅(qū)動的又一盈利季度。
資料來源：
Diamond Equity Research/銀科公司年報
資料來源：Diamond Equity Research/銀科公司年報
流動性及資產(chǎn)負(fù)債表
截至2020年3月31日，該公司持有現(xiàn)金及投資證券共計20.82億元人民幣。股東權(quán)益總額由上季度末27.71億元人民幣增至28.51億元人民幣。銀科截至本季度止沒有長期債務(wù)，并已批準(zhǔn)一項新股票回購計劃，該計劃于2020年6月2日生效，預(yù)計在未來12個月內(nèi)回購價值至多2,000萬美元美國存托股(ADS)。我們認(rèn)為該回購計劃是一項有力舉措，可使銀科得以在其股票交易價格低于其內(nèi)在價值時回購市場流通份額。該公司財務(wù)狀況較為良好，可支持其繼續(xù)發(fā)展而近期無需額外股權(quán)融資。
2020年第二季度業(yè)績指導(dǎo)
銀科相關(guān)業(yè)務(wù)收入預(yù)計為5.7億元人民幣至 5.9億元人民幣，同比增長77.6％至83.8％。公司預(yù)計總收入為5.9億元人民幣至6.1億元人民幣，增幅為104.2％至111.1％。鑒于當(dāng)前充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，該強(qiáng)勁業(yè)績指導(dǎo)表明管理層對公司業(yè)務(wù)前景保持樂觀，可提振投資者信心。
銀科投資控股有限公司
銀科投資控股有限公司是中國領(lǐng)先的綜合投資和交易服務(wù)提供商，目標(biāo)客戶為中國 1.6 億個人投資者。 根據(jù)歐睿信息咨詢數(shù)據(jù)顯示，從 2014 年至 2016 年，該公司已成為中國客戶交易量最大的現(xiàn)貨商品在線交易服務(wù)提供商，并已轉(zhuǎn)型為提供商品交易服務(wù)、證券服務(wù)等綜合金融產(chǎn)品及服務(wù)組合的處于行業(yè)領(lǐng)先地位的在線綜合金融服務(wù)提供商。銀科投資控股有限公司總部位于中國上海。
關(guān)于 Diamond Equity Research
Diamond Equity Research 為未被廣泛關(guān)注的新興成長型上市公司提供機(jī)構(gòu)質(zhì)量專業(yè)報告。其CSR項目專注于提供被研究公司的事實數(shù)據(jù)和信息，而非傳統(tǒng)的包含價格目標(biāo)及買/賣評級的經(jīng)紀(jì)研究。Diamond Equity Research 是Factset, Morningstar, Capital IQ, Thomson One等全球一流機(jī)構(gòu)投資者平臺認(rèn)可的賣方供應(yīng)商。該公司總部位于美國紐約州紐約市。
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Diamond Equity Research LLC（以下簡稱“本公司”）受銀科投資控股有限公司有償請托覆蓋并制作關(guān)于銀科投資控股有限公司的研究報告，但本報告僅反映本公司各自觀點。所有費用在報告撰寫前支付完成且研究將覆蓋為期一年。截至2020年6月8日，該證券發(fā)行者已向本公司支付50,000美元，相關(guān)服務(wù)自2019年11月22日起為期一年。本公司可能有償提供非證券研究相關(guān)服務(wù)，包括出席本公司舉辦的投資峰會、發(fā)布新聞稿件及其他服務(wù)。非證券研究服務(wù)的費用取決于本公司，但通常不超過5,000美元。截至2020年6月8日，銀科投資控股有限公司并沒有支付非證券研究相關(guān)服務(wù)費用。證券發(fā)行人不會被要求購買這些額外服務(wù)。其他費用可能會在此后產(chǎn)生。
來源：https://tech.china.com/article/20200608/062020_534853.html
編輯：海洋