2020-06-08 15:40:39 來(lái)源：金融投資報(bào)

據(jù)悉，6月1日晚間，央行、銀保監(jiān)會(huì)等部門聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施階段性延期還本付息的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》3個(gè)文件，以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)支持力度。央行及時(shí)響應(yīng)《政府工作報(bào)告》提出的"創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具"要求，結(jié)構(gòu)性寬松再度加碼!另一方面，地?cái)偨?jīng)濟(jì)自"兩會(huì)"以來(lái)成為社會(huì)熱議的話題和地方政策的方向。

"政策工具不僅要考慮宏觀，更應(yīng)直達(dá)微觀。"——真融寶吳雅楠博士對(duì)兩者的關(guān)聯(lián)和互補(bǔ)作用提出了以下觀點(diǎn)：

自疫情以來(lái)，央行已經(jīng)出臺(tái)多輪貨幣政策應(yīng)對(duì)及工具，既包括價(jià)格工具，也包括數(shù)量工具，不斷輸送流動(dòng)性給金融系統(tǒng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

在價(jià)格工具層面，先后降息、定向降準(zhǔn)及下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率。

在數(shù)量工具層面，分別啟動(dòng)專項(xiàng)再貸款、再貸款再貼現(xiàn)等多重流動(dòng)性釋放。

針對(duì)小微企業(yè)貸款的政策工具的創(chuàng)新之處

1、定向性

創(chuàng)新貨幣政策工具體現(xiàn)了貨幣政策的定向性，重點(diǎn)支持小微企業(yè)，以達(dá)到穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的目的。

2、直達(dá)性

創(chuàng)新貨幣政策工具的渠道更"直達(dá)"，符合普惠小微信用貸款定義下的貸款都可以作為標(biāo)的，而不像前三批執(zhí)行較為審慎地"先貸后借"的方式，審批流程較為簡(jiǎn)便，也更易于銀行獲得這一工具支持。此外，支持計(jì)劃惠及的普惠小微企業(yè)還要承諾保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定，這也為"穩(wěn)就業(yè)"提供了一定支持。

3、零利息

央行提供零息資金來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)銀行對(duì)小微企業(yè)的支持。央行并未直接為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金，本次操作模式類似"質(zhì)押式回購(gòu)"。

4、杠桿性

預(yù)計(jì)2020年小微企業(yè)貸款余額增速將明顯回升。如果4000億額度全部用完，則可以撬動(dòng)1萬(wàn)億普惠小微企業(yè)貸款，并拉升2020年全年普惠小微企業(yè)貸款余額增速8.6個(gè)百分點(diǎn)。

5、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

風(fēng)險(xiǎn)由商業(yè)銀行自行承擔(dān)，顯著區(qū)別于美聯(lián)儲(chǔ)近期出臺(tái)的擴(kuò)表工具。

小微經(jīng)濟(jì)的重要性

6月1日上午，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在山東煙臺(tái)考察時(shí)表示，地?cái)偨?jīng)濟(jì)、小店經(jīng)濟(jì)是就業(yè)崗位的重要來(lái)源，是人間的煙火，和"高大上"一樣，是中國(guó)的生機(jī)。這是總理一周之內(nèi)第二次談到"地?cái)偨?jīng)濟(jì)"。

4月份全國(guó)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入正常節(jié)奏，報(bào)復(fù)性消費(fèi)卻遲遲沒(méi)有出現(xiàn)。報(bào)復(fù)性存款卻有愈演愈烈之勢(shì)。前4個(gè)月，居民存款累計(jì)增加了5.6萬(wàn)億，而同期企業(yè)存款僅僅增長(zhǎng)了3億元。

地?cái)偨?jīng)濟(jì)的重現(xiàn)

隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的加速以及文明城市的評(píng)選，地?cái)偨?jīng)濟(jì)曾在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)淡出人們視野。事實(shí)上，作為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的組成部分，地?cái)偨?jīng)濟(jì)由來(lái)已久。在改革開放之初，伴隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的逐漸解體，大量勞動(dòng)力扎進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大海，演變出現(xiàn)了最早的"地?cái)偨?jīng)濟(jì)"。

由于運(yùn)營(yíng)成本小、靈活多樣，"地?cái)偨?jīng)濟(jì)"對(duì)城市下崗人員以及外來(lái)務(wù)工人員等經(jīng)濟(jì)資本相對(duì)較少的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，具有非常大的吸引力，對(duì)促進(jìn)就業(yè)、拉動(dòng)消費(fèi)、促進(jìn)區(qū)域內(nèi)商品流通等都起到了比較重要的作用。

"保留地?cái)偨?jīng)濟(jì)，給基層民眾一點(diǎn)溫暖!" 地?cái)偨?jīng)濟(jì)的重啟對(duì)很多民眾來(lái)說(shuō)就是自我謀生與重新就業(yè)的又一次機(jī)會(huì)!

地?cái)偨?jīng)濟(jì)就是微觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)縮影，只有讓微觀經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管都疏通活絡(luò)了，才能達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。"六穩(wěn)"的基礎(chǔ)在于"六保"。創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工具的重要作用應(yīng)該是讓"六保"的目標(biāo)得以有路徑和政策支持來(lái)完成!

來(lái)源：https://www.jrtzb.com.cn/qiye/gdzx/202006/57823611.html

編輯：海洋